名宿外國(guó)投資者進(jìn)入后意甲俱樂(lè)部財(cái)務(wù)狀況沒(méi)有受益反而更糟
近年來(lái)意大利足球甲級(jí)聯(lián)賽掀起一陣外國(guó)資本收購(gòu)俱樂(lè)部的浪潮從國(guó)際米蘭到AC米蘭從羅馬到佛羅倫薩多家歷史悠久的老牌球隊(duì)先后被海外財(cái)團(tuán)納入麾下這一現(xiàn)象曾讓許多球迷與觀察家對(duì)意甲的未來(lái)充滿期待期待巨額資本的注入能夠扭轉(zhuǎn)聯(lián)賽多年的財(cái)政困境重塑小世界杯的輝煌然而時(shí)過(guò)境遷一些足壇名宿和業(yè)內(nèi)人士開(kāi)始發(fā)出不同的聲音他們通過(guò)深入觀察和分析指出一個(gè)令人擔(dān)憂的現(xiàn)實(shí)外國(guó)投資者的到來(lái)并未如預(yù)期般改善意甲俱樂(lè)部的財(cái)務(wù)狀況許多俱樂(lè)部的經(jīng)濟(jì)狀況反而變得更加復(fù)雜甚至惡化
傳統(tǒng)上意甲俱樂(lè)部多以家族式經(jīng)營(yíng)為主例如莫拉蒂家族之于國(guó)際米蘭貝盧斯科尼之于AC米蘭阿涅利家族之于尤文圖斯這些所有者往往帶有濃厚的情感聯(lián)系和長(zhǎng)期承諾雖然經(jīng)營(yíng)策略可能保守但通常注重俱樂(lè)部的可持續(xù)性然而隨著足球全球化的發(fā)展以及意大利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的波動(dòng)許多本土所有者難以為繼被迫尋求外部資本
外國(guó)投資者的背景復(fù)雜多樣包括美國(guó)基金亞洲財(cái)團(tuán)以及中東資本等他們收購(gòu)俱樂(lè)部的動(dòng)機(jī)也各不相同有的旨在通過(guò)品牌增值和轉(zhuǎn)售獲利有的希望借助足球提升自身國(guó)際影響力還有的則試圖復(fù)制英超的商業(yè)成功模式然而問(wèn)題在于許多投資者對(duì)意大利足球的獨(dú)特環(huán)境缺乏深入了解包括復(fù)雜的稅務(wù)制度嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定以及激烈的球迷文化
以AC米蘭為例在被美國(guó)對(duì)沖基金埃利奧特管理公司接管后俱樂(lè)部雖然一度恢復(fù)穩(wěn)定但此前的中資時(shí)代卻留下了巨額的債務(wù)和混亂的管理遺產(chǎn)同樣國(guó)際米蘭在蘇寧集團(tuán)入主后雖然競(jìng)技成績(jī)有所回升但財(cái)政壓力巨大不得不通過(guò)高價(jià)出售球員來(lái)平衡賬目甚至需要不斷融資以維持運(yùn)營(yíng)羅馬俱樂(lè)部在被美國(guó)弗里德金財(cái)團(tuán)收購(gòu)后也在財(cái)政公平競(jìng)賽規(guī)則FFP的限制下掙扎難以進(jìn)行大規(guī)模投資
名宿們指出問(wèn)題核心在于許多外國(guó)投資者采用高杠桿收購(gòu)的方式即通過(guò)大量借款來(lái)購(gòu)買(mǎi)俱樂(lè)部隨后將這些債務(wù)轉(zhuǎn)移到俱樂(lè)部資產(chǎn)負(fù)債表上這直接導(dǎo)致俱樂(lè)部需要承擔(dān)沉重的利息負(fù)擔(dān)和還款壓力此外一些投資者缺乏長(zhǎng)期承諾一旦無(wú)法快速實(shí)現(xiàn)收益或遭遇經(jīng)濟(jì)下行壓力他們可能選擇撤資或減少投入使俱樂(lè)部陷入更大的不確定性
另一方面意大利本土的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和高稅收政策也給外國(guó)投資者帶來(lái)挑戰(zhàn)意甲聯(lián)賽的整體商業(yè)開(kāi)發(fā)能力與英超相比存在較大差距電視轉(zhuǎn)播收入增長(zhǎng)乏力新建或翻新球場(chǎng)項(xiàng)目進(jìn)展緩慢這些結(jié)構(gòu)性問(wèn)題單靠資本注入難以迅速解決相反投資者可能更傾向于短期變現(xiàn)例如通過(guò)高價(jià)出售球員來(lái)獲取現(xiàn)金流而非進(jìn)行長(zhǎng)期的基礎(chǔ)設(shè)施投資或品牌建設(shè)
更令人擔(dān)憂的是這種財(cái)務(wù)不穩(wěn)定直接影響到俱樂(lè)部的競(jìng)技表現(xiàn)和可持續(xù)發(fā)展能力為了滿足財(cái)政公平競(jìng)賽的要求俱樂(lè)部往往被迫出售核心球員削弱球隊(duì)實(shí)力從而形成惡性循環(huán)球迷們對(duì)資本的態(tài)度也從最初的歡迎轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)疑和抗議他們擔(dān)心俱樂(lè)部失去傳統(tǒng)的靈魂成為純粹的商業(yè)工具
當(dāng)然并非所有外國(guó)投資都帶來(lái)負(fù)面效果例如亞特蘭大在波爾卡家族領(lǐng)導(dǎo)下財(cái)務(wù)穩(wěn)健且成績(jī)優(yōu)異但這類例子在目前意甲中仍屬少數(shù)名宿們呼吁聯(lián)賽管理機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)外資收購(gòu)的審查確保投資者有足夠的財(cái)力和長(zhǎng)期承諾同時(shí)俱樂(lè)部自身也需要建立更專業(yè)的財(cái)務(wù)管理和戰(zhàn)略規(guī)劃避免過(guò)度依賴短期資本
總之外國(guó)投資者進(jìn)入意甲本應(yīng)是復(fù)興的契機(jī)但現(xiàn)實(shí)卻復(fù)雜得多許多俱樂(lè)部的財(cái)務(wù)狀況并未受益反而面臨更大挑戰(zhàn)未來(lái)意甲需要找到一條平衡資本與傳統(tǒng)競(jìng)技與財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的道路才能真正實(shí)現(xiàn)聯(lián)賽的整體復(fù)興這需要投資者俱樂(lè)部和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的共同努力與智慧
